بررسی رفتار معاملاتی و عملکرد معاملاتی انواع سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران

نویسندگان

  • احمد بدری استادیار دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
  • بهاره عزآبادی کارشناس‎ارشد مدیریت مالی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
چکیده مقاله:

در این پژوهش با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری و مقیاس عملکرد هفتگی پرتفوی گرینبلت و تیتمن، الگوهای معاملاتی و اجزای تشکیل‎دهندۀ عملکرد معاملاتی سرمایه‎گذاران حقیقی و حقوقی در بورس اوراق بهادار تهران در سال‎های 1387 تا 1391 بررسی شده است. نتایج نشان داد در مجموع سرمایه‎گذاران حقیقی رفتاری جمعی دارند، اما سرمایه‎گذاران حقوقی راهبرد  معاملاتی معکوس را در پیش می‎گیرند. با وجود این، شواهدی در اتخاذ راهبرد مومنتوم از سوی سرمایه‎گذاران حقیقی و حقوقی به‎دست نیامد. سرمایه‎گذاران حقوقی با اتخاذ راهبرد معکوس، در اغلب فواصل معاملاتی، عملکرد معاملاتی بهتری داشتند و بخش شایان توجهی از بازده به‎دلیل زمان‎بندی معاملاتی مناسب بوده است؛ اگرچه انتخاب سهام نامناسب، بخشی از بازدۀ آنها را تحت‎الشعاع قرار داد. در مقابل، برای سرمایه‎گذاران حقیقی با وجود عملکرد مناسب از بُعد انتخاب سهام، بخشی از بازده عملکرد معاملاتی به‎دلیل زمان‎بندی معاملاتی نامناسب، خنثی شده است.  

برای دانلود باید عضویت طلایی داشته باشید

برای دانلود متن کامل این مقاله و بیش از 32 میلیون مقاله دیگر ابتدا ثبت نام کنید

اگر عضو سایت هستید لطفا وارد حساب کاربری خود شوید

منابع مشابه

بررسی تاثیر عوامل اجتماعی بر رفتار معاملاتی سرمایه گذاران بورس اوراق بهادار تهران

بی تردید کارآمدی نظام مالی یک کشور به عنوان زیر مجموعه ی نظام اقتصادی آن کشور است و با توجه به روابط متقابل با دیگر اجزا می تواند بر کارامدی سیستم اقتصادی تاثیر باشد بازار سرمایه در این میان به عنوان زیر مجموعه ای از نظام مالی، از جایگاه ویژه ای برخوردار بوده و نقشی اساس در رابطه جذب و هدایت و تضمین سرمایه موجود در جامعه به سمت سرمایه گذاری در امر تولید و اشتغال زایی را بر عهده دارد. تا کنون تح...

رفتار توده وار سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران

رفتار توده وار یا شبیه جمع رفتار کردن، یکی از تورش های رفتاری در بین سرمایه گذاران است. در این تحقیق وجود رفتار توده وار بین سرمایه گذاران بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. توده واری به معنای تبعیت کردن از یکی از شاخص ها، نظیر بازده بازار یا بازده یک صنعت خاص تعبیر شده و سرمایه گذاران با توجه به آن و بدون توجه به ریسک و بازده شرکت، اقدام به خرید و فروش سهام می کنند. این...

متن کامل

بررسی تأثیر حد نوسان و توقف نماد معاملاتی بر فعالیت معاملاتی، نقدشوندگی و نوسان‎پذیری در بورس اوراق بهادار تهران

هدف: هدف از این تحقیق، بررسی اثربخشی نسبی توقف نماد و حد نوسان قیمت در بورس اوراق بهادار تهران است. در این تحقیق با بررسی فعالیت معاملاتی، نقدشوندگی، نوسان‎پذیری و بازده غیرعادی، به این دو سؤال پاسخ داده ‌شده است که آیا سازوکار توقف نماد معاملات و حد نوسان قیمت در بورس اوراق بهادار تهران تأثیری بر متغیرهای بازار دارد؟ کارایی سازوکار توقف نماد در قیاس با حد نوسان، بیشتر است یا کمتر؟ روش: در این ...

متن کامل

بررسی تأثیر شخصیت سرمایه‎گذاران بر رفتار معاملاتی و عملکرد سرمایه‎گذاری آنان؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

هدف: تا کنون، منبع اصلی الهام‎بخش دانشمندان مالی رفتاری، روان‎شناسی شناختی بوده و مفاهیم مرتبط با روان‎شناسی شخصیت کمتر در کانون توجه قرار گرفته است. از آنجا که شخصیت انسان نقش مهمی در تعیین رفتار و عملکردش دارد، در این پژوهش نشان خواهیم داد که چگونه می‎توان این اصل را در زمینه مطالعه رفتار و عملکرد سرمایه‎گذاران برای یک زیرمجموعه مشخص از پنج ویژگی شخصیتی (مرکز کنترل، تمایل به حداکثر‎سازی، خود ...

متن کامل

بررسی امکان به کارگیری راهبرد معاملاتی معکوس در بورس اوراق بهادار تهران

این تحقیق به بررسی امکان افزایش بازده سرمایه‌گذاری‌ها و کسب بازده‌های غیرعادی از طریق به‌کارگیری راهبرد معاملاتی معکوس در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. راهبرد معکوس بیان می‌کند سهامی که در گذشته عملکردی موفق داشته، فروخته شده و سهامی که عملکردی ضعیف و ناموفق داشته خریداری شوند راهبرد بر‌اساس این اعتقاد طراحی شده که بازار سرمایه نسبت به اطلاعات جدید واکنشی بیش از حد اندازه نشان داده و قیم...

متن کامل

منابع من

با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید

ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده

{@ msg_add @}


عنوان ژورنال

دوره 17  شماره 1

صفحات  21- 38

تاریخ انتشار 2015-03-21

با دنبال کردن یک ژورنال هنگامی که شماره جدید این ژورنال منتشر می شود به شما از طریق ایمیل اطلاع داده می شود.

میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com

copyright © 2015-2023